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很多人吃过！知名品牌被曝：一年关店超60家
深交所近日发布公告称，港股通标的证券名单发生调整并自9月8日起生效。根据最新名单，九毛九（09922.HK）在内的总计20只标的证券被调出。
此外，摩根士丹利发布研报，将九毛九2025年至2027年每股盈利预测分别下调9%、6%及10%。
资本市场的不看好与九毛九上半年明珠国际表现不佳有关。
8月22日，九毛九集团发布了2025年上半年财报。今年上半年，九毛九实现营收27.53亿元，同比下降10.14%；归母净利润6069万元，同比下降16.05%。该公司的收入主要来自太二酸菜鱼、怂火锅和九毛九西北菜。报告期内，上述三大品牌的收入全部下滑。
其中，来自太二的收入为19.48亿元，同比下降13.3%；来自太二的收入占总收入的比例由去年同期的73.4%下降至2025年上半年的70.8%。半年报称，这主要由于太二自营餐厅的数量由去年6月30日的612家降至今年上半年的547家，数量减少了65家，且太二餐厅的同店销售亦有所减少。
太二曾因独特的定位和口味，成为酸菜鱼界的“天花板”，并获得“排队王”称号。面对如今的销售下滑态势，上半年，太二推出了“5.0鲜活模式”，以“活鱼、鲜鸡、鲜牛肉”三大招牌为核心推出升级菜单，同时部分门店装修换新，后厨增设炒锅和厨师进行现场烹饪，强调菜品的新鲜度。
怂火锅今年上半年收入4.16亿元，同比下降3.5%。这主要由于怂火锅餐厅翻台率及顾客人均消费下降。报告期内，怂火锅的翻台率从2.9次/天降至2.5次/天。
来自怂火锅的收入占总收入的比例由去年同期的14.1%上升至2025年上半年的15.1%。这主要是因为，怂火锅的餐厅数量同去年上半年73间升至今年上半年的76间。
九毛九西北菜今年上半年的收入为2.26亿元，同比减少22.6%。这主要由于九毛九西北菜的餐厅数量减少及翻台率下降。来自九毛九的收入占总收入的比例由去年同期的9.5%降至今年上半年的8.2%。
除了上述三大品牌之外，九毛九集团的其他业务收入为1.62亿元，同比增长了75.6%。这主要是由于“山的山外面·贵州酸汤火锅”餐厅数量增加带来的山外面收入贡献，及向第三方销售货品所产生的收入增加。
半年报显示，2025年上半年，九毛九集团新开10间餐厅，包括三间太二餐厅、五间怂火锅餐厅及两间山外面合作模式餐厅。去年上半年，其新开餐厅数量为59间，扩店步伐明显放缓。
与此同时，该集团今年上半年关闭了88间餐厅。半年报称，这主要是由于相关租赁协议于届满后终止，及部分餐厅的表现不及预期。
九毛九集团的现金流也出现下滑。截至今年上半年，该公司现金及现金等价物为4.89亿元，比去年年底减少19.4%。这主要是由于更多现金存入定期存款账户，及偿还银行贷款。 此外，该公司资产负债率由去年年底的51.4%下降至今年上半年的47.3%。
官网资料显示，九毛九发轫于海口，是一家连锁餐饮集团，旗下创立并运营“九毛九西北菜”、“太二酸菜鱼”、“怂火锅厂”、“山的山外面·贵州酸汤火锅”四大细分领域品牌。集团核心九毛九国际控股有限公司在2020年1月15日于香港交易所挂牌上市。
截至今年6月30日，九毛九集团在全球拥有695间自营餐厅及34间加盟/合作模式餐厅，员工超过2万人。
截至9月12日收盘，九毛九报收2.31港元/股，下跌0.43%，总市值32.29亿港元。
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责任编辑：常福强 明珠国际
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